移动平均线（即均线，Moving Average,简称MA）是将一段时期内(比如20日)的证券价格的平均值连成曲线。均线是最常见、最简单，也是使用最为广泛的技术指标。
在通达信软件里，只要在某只股票或股票指数的K线图界面输入字母“MA”，就可以得到它的均线走势图，比如下图是沪深300指数的均线图：
均线可以平滑掉价格在短期无序的噪音波动，反映出价格的长期趋势方向，并通过倾斜度暗示趋势的强度。
比如，在上图中，20日均线反映的沪深300指数月级别的价格趋势，它大致可以过滤掉价格在周级别的无序噪音波动，而120日均线反映的沪深300指数半年级别的价格趋势，它大致可以过滤掉价格在月级别的无序噪音波动。
利用单根均线进行择时买卖交易的规则比较简单：股票价格上穿均线时买入，股票价格下穿均线时卖出。
下面我们以量化回测方法，来详细分析单均线策略的历史业绩表现及交易特征：
【交易标的】
我们选取了10只对A股市场某个板块或行业具有很强代表性的股票指数，并分别单独利用单均线策略对其进行择时交易，具体见下表：
【测试时间】
2013年1月1日～2020年8月31日
【交易逻辑】
股票指数的收盘价上穿N日均线时买入，价格下穿N日均线时卖出
【参数设置】
本策略含有1个参数，即均线的周期长度N，默认取N=20日，常用的均线周期有10日、20日、30日、60日、120日。
【测试结果】
我们分别对各股票指数应用本策略进行测试，均线周期长度取N=5,10,…,250，其中步长为5，共计50个参数，各参数对应股票指数等权组合策略收益率图如下：
从上图可知，当均线参数取值在10以上时，其对应的策略年化收益率基本在8%至10%之间，从绝对角度看，这个级别的收益率是不能让我们满意的。
接下来，我们选取N=20为代表性参数，来看看单均线策略的详细表现：
从测试结果看：
(1)单均线交易策略的收益表现并不好。年化收益率还不到10%，而指数等权组合的自身年化涨幅为14.77%，策略收益表现还跑不过指数自身涨幅。
(2)单均线策略的最大回撤很高，达到了38.44%，虽然比指数组合自身的最大回撤要小一些，但这仍然是一个很高的值，说明单均线策略控制投资风险的能力很弱。
综合收益风险来看，单均线策略不是一个好策略，并不适合直接用来进行择时交易。
实际上，绝大多数常见的技术指标的单独运用表现都不好，都不能直接应用到实盘中去。
我们这里做这个分析的主要目的，一是通过具体数据让大家明白这一点，二是了解均线交易策略的特征表现。
