和我们事先预料的一致，仅用单均线指标来做交易的效果并不好，事实上，主流的常见技术指标直接用于交易的效果都不太好。
但单一指标毕竟是多指标策略的基础，所以搞清楚它们的性能、特征，也是有必要的。
单均线策略虽然能在牛市中抓住大部分行情，同时在熊市中躲过大跌，但它在震荡市中拉锯的太厉害，对价格的无序噪音波动基本没什么过滤能力，经常是买入之后价格就回落，卖出之后价格又反弹，被来回打脸的频率太高。
相较而言，双均线策略在震荡市中受价格的噪音波动影响会小一些，被来回打脸的次数会少许多，但代价是，在真正的上涨趋势启动时，入场没有单均线策略快，而在上涨趋势结束时，出场又比单均线策略慢。
下面我们以量化回测方法，来详细分析单均线策略的历史业绩表现及交易特征：
【交易标的】
我们选取了10只对A股市场某个板块或行业具有很强代表性的股票指数，并分别单独利用单均线策略对其进行择时交易，具体见下表：
【测试时间】
2013年1月1日～2020年8月31日
【交易逻辑】
(1)使用股票指数的收盘价计算出两根简单均线：N日均线（短均线）和M日均线（长均线），并且N<M；
(2)当短均线上穿长均线时买入，当短均线下穿长均线时卖出。
【参数设置】
本策略含有2个参数，即短均线的周期长度N和长均线的周期长度M。
短均线参数N：5~100日，间隔为5，共计20个参数；
长均线参数M：10~250日，间隔为10，共计25个参数；
N必须小于M，满足条件的参数组合为400组。
【测试结果】
对于双均线策略而且，两个参数N和M默认取值并不是很好定，因此我们直接来看N和M的各参数组的的收益表现，见下图：
总的来说，策略年化收益率基本集中在8~12%之间，和单均线策略基本差不多，特定参数下，要比单均线策略好一些，但与之而来的是，双均线策略对参数的更为敏感一些。
接下来，我们选取以N和M取(20,120)为列来看看双均线策略的具体表现，这两个均线周期恰好是月线和半年线，具有一定的代表性。
双均线策略(N=20,M=120)的年化收益虽然比单均线策略要高一些，但是还明显低于指数等权组合自身的年化涨幅，也就是说，和单均线策略一样，双均线策略也没有创造超额收益的能力。
这再一次验证了我们在前面所说的一个观点，绝大多数常见的技术指标的单独运用表现都不好，都不能直接应用到实盘中去。
